Fed: verso simposio Jackson Hole, attesa per Powell

Dal 22 al 24 agosto si tiene l’edizione 2024 del simposio di Jackson Hole, il meeting organizzato dalla Federal Reserve di Kansas City che ogni anno, a fine estate, riunisce nella valle del Wyoming economisti, banchieri centrali, accademici, operatori dei mercati finanziari e rappresentanti del governo Usa. Quest’anno il titolo della riunione è ‘Reassessing the Effectiveness and Transmission of Monetary Policy’, ovvero ‘Rivalutare l’efficacia e la trasmissione della politica monetaria’.
Come sempre, l’intervento più atteso è quello del presidente della Fed, Jerome Powell. Dal suo discorso d’apertura, venerdì mattina, ci si attende una valutazione aggiornata della traiettoria economica degli Stati Uniti e delle prospettive per la politica monetaria, a metà strada tra le riunioni di luglio e di settembre della banca centrale. Il mese scorso Powell ha affermato che se l’inflazione e il mercato del lavoro avessero continuato a raffreddarsi, un taglio dei tassi di interesse sarebbe stato sul tavolo della prossima riunione della Fed.
La Federal Reserve ha mantenuto il suo tasso di riferimento nell’intervallo tra il 5,25% e il 5,50% per più di un anno per rallentare la crescita economica e mantenere la pressione al ribasso sull’inflazione. I deboli dati sul mercato del lavoro all’inizio di questo mese hanno alimentato la preoccupazione tra gli investitori che la Fed abbia lasciato la politica restrittiva per troppo tempo e che avrebbe dovuto tagliare i tassi di mezzo punto percentuale a settembre, se non prima, per contrastare una recessione incombente.
Gli ultimi dati macro, tra cui il report di giovedì scorso sulle vendite al dettaglio (che a luglio sono aumentate dell’1% superando le previsioni e segnando una ripresa) sono stati più incoraggianti delle attese, suggerendo che l’inflazione sta effettivamente diminuendo, ma l’economia è lontana dal collasso. Gli investitori si aspettano ora che la banca centrale a stelle e strisce inizi a ridurre i costi di finanziamento di un quarto di punto percentuale il mese prossimo, anche se non si esclude la possibilità di un taglio dello 0,50%. Gli occhi degli investitori però non saranno solo sul breve termine: la lente sarà sulla strategia per i prossimi sei/nove mesi in un contesto caratterizzato da un’elevata incertezza con due guerre in corso e le elezioni presidenziali americane alle porte.
Ospitato dalla Federal Reserve Bank di Kansas City, il meeting riunisce il gruppo esclusivo e influente dell’élite economica ogni estate dal 1982, quando Paul Volcker era presidente della Fed e l’economia era impantanata in una profonda recessione. La scelta è caduta sulla cittadina di Jackson Hole per la possibilità di pesca della trota, nel tentativo di attirare al simposio proprio Volcker, grande appassionato di pesca. (AGI)